受中国版“星链”首批卫星发射成功消息提振，8月7日A股开盘后，军工电子板块大涨。航宇微（300053.SZ）涨幅近7%，移为通信（300590.SZ）上涨近5%，上海瀚讯（300762.SH）、航天智装（300455.SZ）上涨约4%，纳瑞雷达（688522.SH）、中海达（300177.SZ）上涨近3%。

8月6日14时42分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将中国版“星链”——“千帆星座”首批18颗商业组网卫星发射升空。此次发射以“一箭18星”的配置升空入轨，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

北斗三号卫星系统总设计师林宝军第一财经记者表示，近年来，我国航天技术发展迅速，正在赶超世界领先水平，民营航天成为重要力量，但在卫星的制造和发射成本方面，还有很大的提升空间。

万亿级市场规模正在形成

今年7月审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》中明确提出，要加强关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新,加强新领域新赛道制度供给，建立未来产业建立投入增长机制，完善推动新一代信息技术、人工智能、航空航天等战略性产业发展政策和治理体系。

从上游的卫星和火箭制造到中游的发射服务，再到下游的卫星应用和运营服务，中国商业航天产业链正在形成，实现从火箭、卫星、地面站到终端的全覆盖产业链。

2023年，我国近百颗商业投资遥感卫星成功发射，同比增长15%。遥感卫星及应用产业规模超过2700亿元，卫星导航与位置服务产业总体产值达5362亿元，卫星通信产业规模超过800亿元。

低轨卫星是目前我国部署的重点方向。低轨卫星的运行高度通常在2000公里以下，与高轨道卫星相比，具有“低延迟、低辐射、低成本”的优势，且传输效率更高，信号覆盖不受地域限制，可在沙漠、森林、海洋这些地面通信基站和云服务器难以覆盖的地方发挥优势。

低轨互联网“星座计划”的概念最早由科技富豪马斯克的SpaceX公司于2014年提出，该公司拟用4.2万颗卫星取代地面通信设施，在全球范围内提供价格较低的卫星宽带服务。截至目前，Starlink“星链”在太空中拥有约5500颗卫星，SpaceX已经证明卫星通信和互联网服务在商业航天中的可行性。

另据介绍，太空轨道资源具有稀缺性和排他性， 根据国际电信联盟规定，卫星频率及轨道使用权采用“先登先占”规则。据估计，地球近地轨道总共可容纳约6万颗卫星。而马斯克的“星链”卫星已经占据约十分之一的空间，并在持续增加。此外，包括欧洲、日本、韩国等国家和地区都提出了卫星互联网计划。

伴随着中国版“星链”的大规模启动，整个商业航天的产业链规模也有望急速扩大，资本期待看到巨大商业航天市场的出现。卫星及部组件研发制造、通导遥终端与网络设备、网络运营和卫星运维、行业应用与增值服务等产业将因此受益。已有券商研报称，参考SpaceX估值2100亿美元，国内市场规模有望达万亿级规模。

光大证券指出，根据中国现有星座规划，2023至2033年的十年间，预计将有超1.2万颗卫星被发射，卫星制造和卫星发射市场空间可达8313亿元，带动超过6万亿的地面设备市场和近5万亿的卫星服务市场。

单颗卫星发射成本高达200万美元

北斗三号卫星系统总设计师林宝军对第一财经记者表示，此次千帆极轨01组卫星的发射，首次实现了我国平板式卫星批量化研制以及一箭18星的堆叠发射，实现了与SpaceX相似的技术路径。

林宝军强调，我国航天技术迅速赶超全球领先水平，但在成本方面还是有很大的差距。他援引数据称，目前国内1公斤的卫星发射成本大约是1万美金，按此计算，单颗低轨通信卫星的发射成本约为200万美元，我们还有很大的提升空间。

记者查询公开资料发现，SpaceX发射单颗低轨卫星的成本仅为75万美元左右。“当卫星的发射数量达到一定的规模，那么就能持续推动成本降低，并实现快速发射组网。SpaceX现在就是产生了规模效应。”林宝军对记者表示。

林宝军认为，要把通信的核心网搬到天上，还有很多工作要做，发展卫星通信网络的应用场景，可以带动产业链上下游的发展。此外，我国火箭的运载能力还有待进一步提升。

易动宇航创始人CEO沈岩对记者表示：“要降低卫星的发射成本，可以参考马斯克的思路，也就是极简的设计方案以及尽可能多地进行火箭回收。”目前我国已经有多家民营火箭公司正在开发可回收的路径，但直到目前，还没有任何一家实现回收。

他还表示，在资本市场为每一次发射成功狂欢的同时，更应该冷静思考，要有足够的耐心。“我认为以很高的成本去确保一次发射的成功并不是可持续的，对于失败的宽容更有助于打磨更具有经济效益和市场价值的产品。”沈岩说道。

上周是25只科创板股票上市首周，除了周一A股出现较大幅度波动外，剩余四个交易日市场整体保持稳步回升的走势，特别是受科创板上市提振，中小创股票表现要强于大盘蓝筹。

本月，央行共计有两笔中期借贷便利(MLF)到期，额度共计6905亿元。与此同时，本月，央行开展定向中期借贷便利(TMLF)操作2977亿元，并开展2次中期借贷便利操作，额度均为2000亿元，即累计向市场投放资金6977亿元，基本上是等额续作。上周有4600亿元的逆回购到期，央行只进行了500亿元的逆回购，净回笼资金4100亿元。不过，由于金融机构法定存款准备金退缴的问题，市场流动性仍然相对充裕，市场利率呈现下行的态势。

天风证券分析认为，伴随着GW星座、千帆星座等计划日益成熟，以及海南卫星超级工厂建设落地，火箭与卫星从设计到制造都紧密联系，能有效地降低卫星制造及发射成本，我国商业卫星产业发展将进一步加速，火箭发射能力或将日渐提高。

近年来，各地政府也在密集发布推动支持商业航天发展的利好政策。去年年底，上海已经印发了《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划（2023-2025年）》。（下称“计划”）《计划》提出，到2025年，形成从火箭、卫星、地面站到终端的全覆盖产业链。

按照《计划》，上海将发展新一代中大型运载火箭、低成本高集成卫星、智能应用终端三大拳头产品，形成年产50发商业火箭、600颗商业卫星的批量化制造能力，以打造“上海星”、“上海箭”为目标，提供卫星研制、运载发射、在轨交付与管理链式服务模式；推动形成地面站、测运控中心、应用终端等自主建设能力；构建多结构产业基金，完善相关产业扶持政策；新引进和培育10家商业航天重点企业，培育5家具备科创板上市条件的硬核企业，扶持一批民营“专精特新”优势企业，实现空间信息产业规模超2000亿元。

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钱童心

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